转自推特 
1/ 很多人都说大放水在意料之中，事实是其实并没有大放水： 
08年GDP大约30万亿，放水4万亿，大约13%的GDP。 
23年GDP约126万亿，政府报告的债务就有70万亿，城投公开的债务30万亿，隐性债务都不需要说。M2突破300万亿。这小几万亿不管是化债，推动经济发展，还是拉房地产都是搞笑。（现在的问题比08年大家自己想。） 
2/ 钱都花在拉股市上： 
这次政策里面最犀利的一条是证券、基金、保险公司可以用符合条件的债券（信用债）、股票ETF、沪深300成份股等资产作抵押，换取央行的国债、央票等，获取流动性支持。然后资金只能用于买股票。同时央行行长又喊出了5000亿做得好我们可以再来第二个和第三个5000亿。 
​这在过去是严格禁止的，原因是循环质押会带来理论上无限倍杠杆的风险，但是现在没人在乎了。😂（当然央行控制了这个互换的总量，但是只要指数没上去，就可以一直加总量。...