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该行预计，HDD需求每年增长40%至50%，而供应仅增长近30%-35%，这一差距正在推动短缺至少蔓延至2028年。 
该行收集到的信息显示，HDD需求走强主要来自两方面：一方面，核心云服务需求表现超预期，叠加AI推理和智能体应用带来的新增存储需求；另一方面，更高容量硬盘新品推出进一步刺激需求，而NAND价格“抛物线式上涨”也增强了HDD厂商的提价信心，使其能够以较存储同行“更有序、更可控”的方式上调价格。 
据悉，目前主要用于数据中心的近线（Nearline）HDD价格低于每TB 15美元，但大摩的产业链排摸显示，厂商目标是在未来两到三年将价格提升至每TB 25至30美元。 
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