一份此前未公开的 SpaceX 分业务财务数据显示，公司三大业务中仅卫星互联网服务星链（Starlink）在产生现金，火箭发射和 AI 两大板块均在烧钱。 
星链去年营收 114 亿美元，同比增长 50%，占 SpaceX 总营收的 61%。调整后 EBITDA（税息折旧及摊销前利润，加回股权激励）为 72 亿美元，利润率 63%，高于 2024 年的 50% 和 2023 年的 41%。扣除资本支出后，星链自由现金流约 30 亿美元，是 SpaceX 唯一在赚钱的板块。 
火箭发射业务营收 41 亿美元，仅增长 8%，自由现金流约为负 30 亿美元。SpaceX 全年 160 余次发射中大部分用于运送自家星链卫星，外部客户市场有限。AI 业务（含社交平台 X 和大模型公司 xAI，后者今年 2 月以 2500 亿美元估值并入 SpaceX）营收 32 亿美元，增长 23%，但年烧近 14...